Para qual setor o ESG importa mais? Uma análise do efeito do ESG no retorno de mercado para diferentes setores econômicos brasileiros

Esta dissertação investigou o impacto das práticas de ESG (ambiental, social e governança) no desempenho financeiro de empresas brasileiras de capital aberto, focando em indicadores como o Q de Tobin e o valor de mercado. A análise abrangeu as
as interações entre os pilares ESG e variáveis de controle, além das diferenças setoriais e a percepção dos investidores em relação ao valor dessas práticas, das empresas brasileiras listadas na B3, no período de 2012 a 2023. Para isso foi realizado uma análise de regressão, com dados em painel.
Os resultados indicam que a adoção de práticas ESG influencia positivamente o desempenho financeiro das empresas, especialmente no que tange ao valor de mercado. O pilar social destacou-se, demonstrando que ações sociais eficazes são vistas favoravelmente pelos investidores. O pilar ambiental também mostrou impacto positivo, embora a variação entre os setores analisados tenha sido notável. Quanto a questão da influência do setor econômico, destacam-se os setores de utilidade pública e financeiro.
O mercado, cada vez mais atento às questões de responsabilidade social e ambiental, valoriza empresas que se destacam nesse aspecto, contribuindo para uma reputação sólida e para o fortalecimento dos relacionamentos com investidores, clientes e stakeholders. Portanto, a pesquisa confirma que as práticas ESG podem promover tantos ganhos financeiros como de valor. Esta pesquisa oferece importantes implicações teóricas e práticas. Primeiramente, ela amplia o entendimento sobre a adoção do ESG em mercados emergentes, particularmente no Brasil, onde as características sociais, ambientais e econômicas criam condições singulares para a aplicação dessas práticas.
Palavras-chave: ESG, Brasil; Setores Econômicos; Performance Financeira.