O impacto do ESG no valor de mercado dos bancos latino-americanos: efeito mediador do desempenho financeiro

O estudo analisa qual o impacto do desempenho ESG, e de cada um dos seus pilares, dos bancos latino-americanos sobre seus valores de mercado. De forma adicional, investigou-se se o desempenho financeiro, mensurado pelo ROE, atua como mediador destas relações. Foram utilizados dados de 40 bancos listados em bolsa de valores, sediados em 7 importantes países latino-americanos no período de 2017 a 2023, capturando também eventuais impactos da pandemia da Covid-19. Os resultados indicam que o desempenho ESG agrega valor para os bancos. No entanto, apenas a dimensão social que, de fato, apresentou impacto positivo sobre o valor de mercado destas instituições. Além disso, foi possível constatar que uma boa governança corporativa, dentro do contexto latino-americano, contribui para melhoria de rentabilidade. E, por fim, restou evidenciado que o desempenho financeiro exerce papel mediador em todas as relações analisadas. Estas descobertas contribuem para a literatura ao analisar o impacto de práticas ESG na indústria financeira latino-americana, que possuem características mais desafiadoras, como grande concentração, alta volatilidade econômica e maiores problemas socioambientais. Adicionalmente contribui para validar o forte impacto negativo da Covid-19 sobre os bancos nos anos de 2020 e 2021.
Palavras-chave: ESG; valor de mercado; Covid-19; desempenho ESG.