Controvérsias ESG: Uma análise sobre a influência de notícias adversas sobre risco de crédito

A literatura sobre ESG indica que ações ESG positivas geram pouca reação do mercado, enquanto notícias negativas têm maior impacto para investidores e consumidores (Xue et. al., 2023). Assim, explorar os efeitos das controvérsias ESG no desempenho e na reputação empresarial, pode apresentar resultados mais relevantes. O risco de crédito é relevante para a imagem da companhia, sendo importante para a tomada de decisões de agentes financeiros e investidores, que avaliam o potencial de pagamento de uma empresa (Altman et al., 2017). Este estudo analisa como as controvérsias ESG moderam o efeito do ESG sobre o risco de crédito, afetando classificações tradicionais e a percepção de investidores e bancos. A pesquisa visa aprimorar a gestão de risco e políticas de análise de crédito, oferecendo novas evidências para que tomadores de empréstimo melhorem sua classificação de risco. Foi estimado um modelo por MQO, abrangendo empresas listadas nos EUA (NYSE e NASDAQ) entre 2014 e 2023, com classificação ESG na plataforma LSEG. Os resultados sugerem que quanto maior a pontuação ESG, menor é o risco de crédito; além disso, as controvérsias ESG reduzem o efeito da pontuação ESG sob o risco de crédito. Este estudo amplia o debate acadêmico sobre o impacto de fatores não financeiros, como controvérsias ESG, no risco de crédito, oferecendo uma base para pesquisas futuras sobre os efeitos das notícias negativas na análise de crédito. Na prática, os resultados ajudam gestores de risco a incorporar controvérsias ESG em suas avaliações e auxiliam investidores a tomar decisões baseadas em práticas sustentáveis.
Palavras-chave: ESG; Controvérsias ESG; Risco de crédito; Rating de crédito; Z-score.